长寿| 濠江| 郸城| 友谊| 仲巴| 平安| 澄海| 凤阳| 安泽| 白河| 王益| 江川| 正定| 慈利| 辰溪| 柳州| 邳州| 留坝| 灵武| 静宁| 抚远| 沙县| 东港| 井陉| 会理| 武强| 乌兰| 台南市| 泾川| 和县| 泽州| 明溪| 保靖| 徽州| 漠河| 尚志| 宜昌| 南海| 鄂温克族自治旗| 北碚| 沙湾| 自贡| 石河子| 五寨| 普兰店| 金湾| 长治市| 千阳| 临夏市| 原阳| 井冈山| 嘉禾| 遂昌| 锦州| 铁山港| 三明| 达州| 大邑| 阿荣旗| 闵行| 都兰| 新源| 从江| 猇亭| 华山| 贵港| 浪卡子| 分宜| 罗江| 阜康| 永德| 本溪市| 旅顺口| 曲松| 交城| 东安| 景谷| 新晃| 博湖| 红古| 政和| 忻城| 青川| 十堰| 海安| 长泰| 石拐| 方山| 横县| 宜兴| 聂拉木| 寻甸| 井陉| 涿州| 饶河| 建宁| 寻乌| 广安| 桦南| 化隆| 建水| 开远| 美溪| 奉节| 安远| 乐业| 保康| 开封县| 丰城| 娄烦| 平安| 石柱| 乾县| 灵山| 阿拉善左旗| 新津| 宁海| 丹东| 南平| 喀什| 萧县| 昌吉| 重庆| 浮山| 新河| 台江| 南芬| 城固| 开化| 遂平| 常州| 栖霞| 垦利| 芜湖县| 肇庆| 丹巴| 天长| 新会| 武山| 宝应| 宣汉| 莱西| 林甸| 南宁| 湘潭市| 孟连| 吕梁| 邳州| 清流| 平罗| 拜泉| 乌拉特后旗| 巴里坤| 龙游| 汝城| 鞍山| 漾濞| 绥芬河| 宣恩| 宜丰| 金山| 安吉| 林甸| 台中市| 浏阳| 湘东| 兴县| 吴堡| 敖汉旗| 贡觉| 永年| 灵川| 丰都| 赤峰| 康乐| 青铜峡| 南京| 夷陵| 宜都| 四会| 上甘岭| 邻水| 安康| 兴国| 扶余| 息烽| 山阳| 镇康| 炎陵| 吴江| 沅陵| 柞水| 温泉| 平邑| 霸州| 开封县| 邓州| 巴东| 奉化| 雷山| 玛纳斯| 吉木萨尔| 通化县| 延安| 平定| 楚州| 睢县| 龙海| 内丘| 围场| 宾阳| 高淳| 昌图| 克拉玛依| 南岔| 和林格尔| 垦利| 桃园| 安国| 梁子湖| 五寨| 敖汉旗| 七台河| 彝良| 韶山| 龙泉| 怀来| 青冈| 南靖| 濠江| 泽普| 额敏| 凌源| 乐清| 安化| 商水| 金塔| 黄骅| 尤溪| 龙南| 大冶| 桐城| 杞县| 新兴| 万山| 台儿庄| 平凉| 淮北| 阿荣旗| 兴义| 获嘉| 大庆| 额敏| 睢宁| 东丰| 黄平| 晋江| 平远| 龙门| 慈利| 沂源| 兰坪| 墨江| 龙山| 线上百家乐
首页 > 财经频道 > 正文

北大光华教授刘力:企业并购的本质是实业投资而不是金融投资

2018-12-13 21:38
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
标签:塑料配件 威尼斯人网上真人赌场 江南仙塘社区

  “企业并购本质上是实业投资活动而不是金融投资。” 12月12日,在中关村并购峰会上,北京大学光华管理学院金融学教授刘力在演讲中表示,“在资本市场上去购买相对成熟的公司或者资产,通常是很难买到超额收益。”

  他表示,并购是否成功的标准,不是并购是否能够完成,收购完成后公司的股价(估值)上升,也不是相关参与者是否可以在短期内获取投资收益等,而是要看在整个经营周期内被收购企业的资产,能否被收购方有效的运营,产生良好的投资回报,最终产生所谓的收益。

  然而,遗憾的是,目前很多企业在并购时,更注重金融特性,而忽略了实体经营的特性,特别是很多公司跨界,为了多元化,为了转型,但并不知道这些突破是否真正能够提升被收购企业真实的经营水平。

  “相当部分的收购,因为要实现对赌承诺等,不得不采取杀鸡取卵的方式,反而失去了企业长期成长的动力。无论收购方式——现金、股权结构安排等,涉及到所谓的金融技巧,但技巧不是本质,炫技巧而没有本质没什么用。”刘力说。

  在此次峰会上,还发布了有中国并购风向标之称的“2018年中国并购指数”,该并购指数显示,中国并购交易的活跃地区仍然集中在环渤海、长三角、珠三角,热门行业在并购中处于领先地位,金融、房地产、互联网行业均表现不俗,而包括制药在内的健康产业在案例数上表现强劲。

  2018年全球并购市场交易量达2.5万亿美元,交易数目达2392起,保持增长。但中小企业并购交易量达到了2013年以来的最低水平,主要原因可能是,多变的政策环境,提高了并购的难度和不确定性,包括欧美和美国都在立法层面强化了对外国直接投资的审查。

  在此次峰会上,中国工商银行北京分行投资银行部经理陈清预判,“以前产业和产业之间的并购较多,将来私募股权基金作为并购主体也会逐渐在市场中活跃起来。随着人民币股权基金即将到期,有一批企业股权要退出,围绕着私募股权基金应该会形成立体的并购机会。”

(文章来源:21世纪经济报道)

(责任编辑:DF406)

您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099
房田 马庙乡 大理道新中美里 三棵树大街街道 圆墩林场三公区
五谷城乡 华润君悦酒店 武宁镇 猴场堡乡 晓天镇
贾家镇 西戌镇 顾家庄西站 陶堰镇 东风南路
双河苗族彝族乡 大路口村 铺山 安定车站村 露水河镇
斗牛游戏 捕鱼游戏 澳门百老汇网址 澳门威尼斯人官网 二分彩
百家乐平台 澳门大发888游戏 赌博网址 星际娱乐网站 pt电子游戏